Оценки, расчеты, экспертиза

Диагностика состояния и перспектив бизнеса

Мы считаем, что цели бизнеса лежат в финансово-экономической плоскости.

Поэтому в оценке текущего состояния мы применяем финансовый анализ, а в оценке перспектив бизнеса применяем прогнозные финансово-экономические модели.

Накопленный опыт работы с предприятиями промышленной сферы и сферы IT позволяет использовать сравнительный анализ альтернатив (показателей бизнеса в смежных и аналогичных областях), а также анализ рыночных тенденций.{spoiler title=Подробнее opened=0}

Основной целью оказания услуги является формальная оценка результатов деятельности и прогноз перспектив компании посредством проведения финансового анализа. При этом особое внимание уделяется выявлению и анализу существующих и потенциальных угроз возникновения неблагоприятных ситуаций и тенденций, в том числе рисков существенного подрыва финансового состояния, потери контроля над бизнесом, несостоятельности и банкротства.

Финансовый анализ является одним из инструментов аналитика, не предоставляющим готовые управленческие решения, но обеспечивающим пользователя качественной подготовкой и интерпретацией технико-экономической и финансово-экономической информации, необходимой для принятия управленческих решений менеджерами различных уровней управления компанией. Кроме того, пользователями отчетов продукта являются внешние субъекты (инвесторы, акционеры, кредиторы).

Услуга по проведению финансового анализа может включать в себя:

• анализ финансового состояния и прогноз перспектив компании;
• анализ эффективности использования капитала;
• анализ эффективности использования инвестиций.

При проведении анализа финансового состояния и результатов деятельности компании используются следующие методы:

• горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
• вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
• анализ коэффициентов – расчет отношений между отдельными позициями отчетности, определение взаимосвязи показателей;
• факторный анализ (метод цепных подстановок) – расчет влияния отдельных элементов (факторов) на конечный результат.

При проведении анализа перспектив бизнеса (проекта) компании используется прогнозная финансово-экономическая модель, позволяющая не только оценить состояние компании в некотором горизонте планирования (1 год, 3-5 лет), но и смоделировать требования к основным параметрам бизнеса, при которых возможно достижение поставленных целей и задач.

По итогам проведения финансового анализа Заказчик получает развернутый отчет, включающий:

• формальное описание текущего финансового состояния бизнеса;
• оценка перспектив бизнеса, в том числе описание и оценка рисков, угроз, возможных неблагоприятных ситуаций;
• перечень мер по исправлению ситуации (если таковые требуются);
• перечень мер, направленных на реализацию возможностей бизнеса.{/spoiler}

Оценка стоимости бизнеса

Оценка стоимости проводится в качестве подготовки стратегических бизнес-решений, таких как покупка или продажа, слияние и поглощение бизнесов. Базовым методом является метод оценки по чистому денежному потоку. Однако возможно проведение оценки каким-либо другим согласованным с заинтересованной стороной методом.{spoiler title=Подробнее opened=0}

Для проведения анализа разрабатывается финансово-экономическая модель компании (бизнеса). Модель позволяет на основании встроенной в нее бизнес-логики предприятия (настраивается индивидуально под конкретные условия и требования Заказчика) по определенному набору исходных данных (которые также могут являться переменными и быть подвергнуты моделированию) формировать плановые (прогнозные) баланс предприятия, бюджет поступлений и платежей, бюджет доходов и расходов, а также другие настраиваемые по необходимости управленческие формы. В модели могут быть обработаны различные сценарии развития событий.

По итогам работ Заказчик получает отчет о стоимости бизнеса. Отчет содержит текущую оценку будущих денежных потоков, интерполируемых от базисного периода (например, за последние год, два, три), а также различные сценарии развития бизнеса и соответствующие оценки его стоимости.{/spoiler}

Финансовый аудит предприятия

Выявляются существующие и потенциальные угрозы возникновения неблагоприятных ситуаций и тенденций, в том числе риски существенного подрыва финансового состояния, потери контроля над бизнесом, несостоятельности и банкротства.{spoiler title=Подробнее opened=0}

Финансовый аудит предприятия выполняется для следующих заинтересованных сторон:

а) участников предприятия (владельцев и совладельцев бизнеса, прямых инвесторов);

б) структур, прямо или косвенно влияющих на управление предприятием (холдингов, объединений, управляющих компаний);

в) топ-менеджеров предприятия.

Что это дает Заказчику:

Наше заключение позволит Заказчику получить развернутое представление о фактических денежных потоках предприятия, о направлениях и суммах использования средств финансирования от разных источников (от покупателей, от кредитных организаций, от собственников и инвесторов). Другими словами, Заказчик, получив отчет финансового аудитора, имеет наглядную картинку, что и за счет чего было профинансировано, а также картинку о наличии потенциальных угроз и злоупотреблений, связанных с движением денег и задолженности.

В зависимости от целей, преследуемых Заказчиком, финансовый аудит позволяет выявить факты нецелевого использования средств, хищения или злоупотребления. Несколько примеров злоупотреблений: рост кредиторской задолженности (в т.ч. по полученным займам) свыше разумного уровня на одного контрагента (риск потери контроля над предприятием), рост дебиторской задолженности на одного контрагента сверх разумных пределов (риск не получить свои деньги), рост объемов выданных займов другим контрагентам над объемом возвращенных от них средств (риск вывода денег из бизнеса), значительные объемы по операциям, связанным с реализацией имущества, превышающие операции по основному бизнесу, рост операций по видам деятельности, далеким от уставных и т.д.

Особенности нашего подхода:

Результат по денежному потоку анализируется за ряд отчетных периодов с раскладкой по видам деятельности, делается заключение об эффективности деятельности по денежному потоку. Представляется анализ источников финансирования и направлений вложений капитала (вложено средств: в реализованную продукцию, в запасы всех видов, в основные фонды, в расчеты с контрагентами и бюджетом). Несмотря на то, что не каждому источнику финансирования устанавливается режим контроля целевого использования, финансовый аудит позволяет сопоставить направления вложений капитала с источниками финансирования.

Чем финансовый аудит отличается от привычного аудита бухгалтерской отчетности:

Стандартная услуга аудита бухгалтерской отчетности, уже привычная многим и обязательная для компаний определенных форм собственности (ОАО, ЗАО), дает заключение о правильности (правомерности) формирования бухгалтерской отчетности. Иными словами: заключение о соблюдении правил и норм при проведении бухгалтерских операций и формировании отчетности. На основании данного заключения владелец компании (или иное лицо, заинтересованное в исследовании компании, например, инвестор или налоговый инспектор) может сделать вывод о том, что при проведении в учете хозяйственных операций и формировании отчетности налоговое и бухгалтерское законодательство не было нарушено (конечно после исправления ошибок, выявленных в ходе проверки). Однако, фактов финансовых злоупотреблений стандартная аудиторская проверка не выявляет, ибо все эти факты также отражены в учете с соблюдением правил и норм.{/spoiler}

Подготовка ТЭО проектов

Разработка ТЭО проводится в целях оценки экономической эффективности:

• инвестиционных проектов и программ;
• создания или вывода в аутсорсинг бизнес-единиц (в том числе непрофильных активов и объектов социального характера);
• прочих аналогичных мероприятий.

{spoiler title=Подробнее opened=0}

Кроме того возможно проведение экономической экспертизы уже готовых бизнес-планов и их адаптации под формализованные требования инвестора.

ТЭО в зависимости от их назначения могут разрабатываются в соответствии с различными стандартами и требованиями. Для представления в госструктуры, банки, фонды используются утвержденные формы ТЭО (например, форма, утвержденная Методически-ми рекомендациями Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ).

По итогам работ Заказчик получает предварительное или развернутое технико-экономическое обоснование оцениваемого мероприятия. Финансово-экономическая часть ТЭО полностью разрабатывается консультантами. Описательные разделы ТЭО Заказчик готовит самостоятельно с активным участием и под контролем консультантов.

{/spoiler}